台股才剛脫離歐債危機、美債降評與企業財報不佳的風暴，卻又受到國際股市重挫拖累，再度回測前二次低點形成的底部支撐，遺憾的是，觸底之後的反彈仍深陷量價背離的窘境。
市場雖然期待歐巴馬端出擴大就業的振興經濟大餐，但亞太股市第一時間的反應卻冷眼觀之，美國8月非農就業人數零成長所暴露的陷入二次衰退的隱憂，恐怕只能等待Fed主席柏南克是否在9月下旬的FOMC會議後推出QE3政策才能淡化，在此之前，國際財經金融情勢在投機炒家挾國際熱錢興風作浪的陰霾之下，恐怕仍有再陷動盪的疑慮，台股若想獨善其身難度恐怕不小。
柏南克認為美國經濟目前仍能維持疲弱的復甦，但消費者卻是異常悲觀，最新的消費者信心指數更已來到2008年底以來的低點，而其主因則是就業市場惡化，薪資增幅不足，房產價格仍持續低迷，與債務負擔偏高等因素。
歐巴馬雖然適時祭出高達4,470億美元的刺激經濟方案，但是除了增加公共建設的計畫外，其他方案的基調仍是減稅，其中鼓勵企業增聘長期失業勞工，降低工資稅、壓低房貸利率藉以增加勞工可支配所得，延長失業救濟補助期限等，更多屬延長現有政策或小幅加碼，且期望共和黨占多數的眾議院早日通過也仍是一大變數，長期仍要通過稅制改革與削減包含健保補助等政府支出來達成減赤目標，對經濟成長加速仍是阻力。
德法等國金融業在歐債危機曝險過深造成其股市重挫，而各國減赤計畫的財政緊縮效果則使歐洲陷入經濟衰退陰霾。此外，德國法院雖然認定紓困希臘等國並未違憲，但未來若有此類撥款尚需經國會審查通過，此一判決在德國政府面對歐債危機步伐遲緩已遭各國詬病時釋出，對近來屢遭民眾質疑且選舉連番挫敗的梅克爾恐怕會有負面衝擊。
而針對希臘的第二輪援助計畫，在希臘同意提供芬蘭要求的額外擔保之後，節外生枝已引發各國不滿，10月底前義大利與西班牙又有近千億債務到期，歐債危機歹戲拖棚，最終釀成悲劇使歐元區陷入二次衰退的可能性仍無法排除。
全球央行寬鬆貨幣的效益在歐美財政緊縮的制約下成效有限，造成新興國家通膨加劇與資產泡沫化的後遺症，更可能引發各國貨幣競相貶值的貨幣大戰，瑞士央行宣布歐元兌瑞郎匯價不得低於1.2，極可能是燃起戰火的第一槍。繼土耳其、巴西降息之後，歐亞各國也都暫停升息，中國8月CPI小降至6.2%，能否扭轉人行的緊縮政策仍待觀察，央行9月底的利率決策，應可透露8A總裁對全球與台灣經濟前景的看法，投資人不妨耐心等待再做定奪。 (作者是世新大學財金系助理教授)
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