信義目標價 小摩?至62元

房仲業者信義（9940）舉行分析師會議，針對上半年財報作說明。信義半年報不佳，特別是毛利率降至29.5%，降至2006年來新低，這主要是信義快速展店之後影響財務報表，摩根大通證券把信義目標價從70元降至62元。

信義在第二季法說會上，曾宣示展店速度將加快，下半年計劃再增47家，全力衝刺全年店數達400家的目標。

不過，摩根大通台股研究部主管賴以哲表示，在財報上，信義的獲利能力卻跟不上展店速度，而且展店需要花費不少成本，再加上奢侈稅效應，因此把今、明年每股純益分別下修17%、13%，調整後分別為3.31元、3.95元。

事實上，信義展店的腳步不只在台灣，信義更大舉進軍中國大陸，結合大陸知名開發商，分別在山東青島及四川成都市設立據點，宣示台灣房仲業「登陸」進入第二階段，未來幾年可望在大陸遍地開花。

信義企圖打造中國大陸第一「科技房仲」品牌為目標，引入「720度全景看房」、「Android App看房」、「E房通房源查詢系統」、「線上客服」等創新服務。信義董事長周俊吉表示，中國大陸到了2020年後，每年的二手房商機將達人民幣3,600億元，因此信義會持續開拓市場、繼續進駐其他城市。

賴以哲認為，信義兩岸大舉擴店，是屬於短空長多，短線上固然財報受到衝擊，但布局的方向卻是正確，預估信義展店效果將在明年陸陸續續呈現，投資評等維持「優於大盤」。

此外，值得一提的是賴以哲擔任摩根大通台股研究部主管，他以研究傳產起家，同時精通各項情境分析，最近賴以哲針對台股63檔雞蛋水餃股進行分析，由於外資向來對總市值約3億美元以上的個股，才會納入正式研究，因此這次專文探討雞蛋水餃股，格外引發市場討論。

賴以哲表示，63檔雞蛋水餃股中，可以注意股價淨值比低於1倍、近三個月以來營收持續成長的個股共有22家；獲利成長的有37家，這些雞蛋水餃股可作為選股的另類思考。

RSSリーダーで見るために変換しています

まるごとRSS

信義目標價 小摩砍至62元
You are receiving this email because you subscribed to this feed at marugotoRSS
If you no longer wish to receive these emails, you can unsubscribe from this feed