udn股市要聞: 觀察站╱賣多賠多？ DRAM秋愁九月天

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觀察站╱賣多賠多？ DRAM秋愁九月天 Aug 29th 2011, 07:03 DRAM股期待已久的產品價格反彈，本周似乎露出曙光，從業者的角度來看，價格已跌破成本，再跌已難存活，早該止跌，但從需求面的角度來看，PC需求的減弱效應持續，及今年返校需求疲弱是事實，以目前產業的減產幅度不足，能否支撐DRAM價格反彈至業者都可以獲利的階段，還有變數待克服。 根據集邦科技(Trendforce)旗下研究部門DRAMeXchange的調查，延續8月上旬的跌幅走勢，下旬2GB與4GB合約均價續跌約各12.24%與8.51%，分別來到10.75美元以及21.5美元價位，與上月相比，整體8月份在2GB均價跌幅達到25.86%，4GB亦呈現23.21%跌價，絲毫不見緩跌跡象。 從市場面觀察，即使DRAM供應商陸續啟動減產機制，但第四季初才會逐步反應在產出上，短期內對供給的縮減並沒有立即的改善，後續跌價趨勢不變，主要PC OEM在策略上將選擇保有低水位DRAM庫存，避免存貨遭受跌價損失。 由於總體經濟在各區域的衰退，傳統電腦銷貨旺季已不復見，集邦預估，9月份DRAM合約價將向下續探的可能性高。 據調查，現階段標準型DRAM位元產出量以顆粒數來計算出現近20%的供過於求，在全球經濟可能步入二次衰退及旺季需求不明的情況下，PC OEM紛紛下修出貨量，整體PC年成長率從年初7.4%下修至2.5%，NB出貨亦從原先預估11%大幅修正至2.1%，加上下半年PC單機記憶體搭載量幾無顯著成長，無疑讓整體DRAM市場雪上加霜。 現今價格已滑落大部分廠商的現金成本之下，面臨賣越多賠越多的窘境，故7月後由台系DRAM廠商率先啟動減產機制，不過，以目前的PC需求估算，研調預估，減產幅度必須大於20% ，DRAM價格才有反彈的契機。 國內DRAM廠這波未能等到產品價格反彈，已被逼上轉型之路，除茂德(5387)上周已舉行股東會，通過減資案，未來難再回DRAM路外，力晶(5346)、華亞科(3474)、南科(2408)也都陸續轉型至非標準型DRAM市場，未來台灣除南科、華亞科，以及力晶轉投資的瑞晶(4932)會保留較多的標準型DRAM外，其他廠商難以回頭，DRAM業要回春，未來減產、整併在所難免，眼前產品的價格反彈基礎何在，供需變化都要考量。

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