udn股市要聞: 開高遇摜殺 麥格理腰斬勝華財測

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開高遇摜殺 麥格理腰斬勝華財測 Aug 12th 2011, 07:03 今日勝華(2384)開高走高，盤中卻被空方摜殺，股價翻黑，午盤成交量高達6萬餘張。外資麥格里出具最新勝華報告指出，即便第三季營收可望持續向上，然而，獲利多少才是關鍵，如果毛利率持續低落，今年獲利表現恐怕不如預期，不僅下修今、明每股獲利預估，從原先的2.7、3.6元下修至1.2、1.9元，也大砍勝華目標價，從先前的34.5元，調降至26元。 勝華第二季低價搶單之後，今年第三季可望在iPad 2產品以及旺季效應帶動下走升，加上亞馬遜中尺寸平板電腦訂單預計將於8~9月左右出貨，勝華第三季營收可望較第二季成長33%，也較去年同期成長50%。 然而，營收佳，不代表獲利也很好，麥格里指出，儘管收入強勁，不過，受低價競爭影響，第三季產品平均售價低於同業，毛利率預估僅有5.6%，每股稅後盈餘僅0.3元，雖然第四季平均售價也可以維持相對穩定，不過，麥格里仍下修今年全年每股稅後盈餘為1.2元。 麥格里給予勝華的評論為「高利潤買進+高期望+低毛利回復率=潛在下修空間大」，雖然市場普遍預期勝華毛利率可望在下半年回到8%，明年回到9~10%，然而，在麥格里看來，目前全球經濟前景不明朗，也因此，各下修今、明兩年獲利60%與40%。

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